한국 매크로 압력

명목 지수와 소비자물가(CPI)로 환산한 실질 지수를 같은 기준점 100으로 표시합니다. 명목선이 실질선보다 크게 앞설수록 지수 상승이 구매력 증가로 이어진 정도가 약합니다.

이 격차는 상승장이 물가 상승을 충분히 보상하고 있는지 판단하는 보조 지표입니다. 특히 장기 구간에서 실질선이 계속 뒤처지면 명목 수익률보다 실질 성과를 더 보수적으로 해석할 필요가 있습니다.

CPI, 실질 정책금리, 금리 스프레드를 함께 표시해 매크로 압력의 구성을 보여줍니다. 물가와 실질금리가 높고 금리 스프레드가 축소될수록 주식시장에는 밸류에이션과 경기 기대 측면의 부담이 커집니다.

이 차트는 단독 매매 신호가 아니라 지수 움직임의 배경을 해석하는 보조 화면입니다. 지수가 강해도 매크로 부담이 동시에 커지는 구간에서는 리스크 노출의 질과 지속성을 더 엄격하게 평가합니다.